节后或迎来决战时刻——道达对话牛博士

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三天假期结束，市场即将迎来交易时间。回顾节前一周，A股三大指数整体来说是一个反弹行情，不过，在这个反弹中，盘面所呈现的赚钱效应并不好，市场大小票分化和轮动依然非常突出。尤其是上周五，上证50指数收出中阳线带动大盘走强，但两市上涨个股只占了一半，除新股外涨停股只有30多只，连板票更是减少至6只。

出现这种情况，简单总结一下就是情绪与指数出现了背离。上周市场的反弹可以说是情绪带动了指数，这一次反过来，指数能带动情绪转暖吗？A股休市期间，富时A50期指意外出现跳水，对A股有何影响？还有哪些影响市场的重要消息？今天，牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好，咱们就不说客套话了，直接聊市场吧。今天A股休市，亚太股市全部收红，但富时A50期指却意外出现跳水，如何看待这个现象？按照惯例，请达哥对于本周的市场先做一个展望吧？

道达：说实话，富时A50期指今天早间的跳水确实让人很意外，要知道上周五国内的金融数据是超预期的，而隔夜美股的反弹力度也比较大，再加上这几天的假期并没有特别大的利空，在这种背景下，A50期指出现跳水，盘中一度跌幅超1%，就显得让人摸不着头脑。

当然，可以用海外的消息来解释。不过，截至发稿时间，A50期指的跌幅已经收回去了很多，目前仅跌0.5%，只要持续到明天A股开盘，这个跌幅不进一步扩大的话，对A股的影响就非常有限，仅仅是影响开盘而已，大可不必过度担忧。

节前最后一个交易日，市场在权重股的带动下走强，并没有走成弱势的走法，这是一个非常好的现象，但好的背后，也仅仅是权重股的表演，两市成交金额还在萎缩，表明多数投资者还在观望。景气赛道以及中小盘个股表现并不好，除新股外涨停个股只有30多只，连板票更是减少至6只，短线情绪高度也不高，这是一种典型的情绪与指数背离的现象。

那么，这一次指数能够带动情绪回暖吗？只能说有可能。最新的金融数据再超预期，表明8月经济数据或比预期好，这会为指数带来支撑，但考虑到美联储的加息预期，市场氛围偏暖但不会高亢。

回归到交易层面，还是得客观观察市场。还记得9月4日达哥对上证指数的预判吗？应该说，上证指数最近几个交易日的反弹，是完全符合预期的，但这并没有改变市场的弱势格局。

只要上证指数没有有效突破上方3308点的压力，都只能定性为弱势，而且还要提防此次反弹与8月份前半段时间的反弹形成对称结构。

本来上证指数7月中下旬已经构筑了一个对称的下跌箱体，8月份市场的反弹还确认了这里的压力，如果接下来的反弹还过不了这里，就更要小心了。突破还是不突破，中秋节后，可能会迎来真正的决战时刻。

再来说短期的情况，上证指数经过上周五的反弹，目前离压力位已经非常近了，这个位置并不是一个好的进场点。另外，从短周期来看，上证指数面临小级别背离的风险，如果明天向上放不出力度，短期可能会有回调。这得看权重能否继续发力，如果权重发力，则背离风险化解。

向下的话，上证指数上周四盘中的低点，可以当作一个防守点。如果市场调整不破坏上证指数上周构筑的5分钟箱体结构，短期就还能当作强势结构看，就还有上冲动能。

总的来说，由于上证指数目前情况并不明朗，上方压力并不远，仓位还得控制住，在回调中找机会，尽量不要追，很容易追在高点。

牛博士：上周五，地产、医疗、金融股都很活跃，加上北上资金大幅净流入，大概率是买了这些蓝筹权重股。如何看待这些板块走强？机会大吗？

道达：权重股可以看上证50指数和沪深300指数，在上周五市场缩量的情况下，这两个指数都出现了放量，再加上他们的位置都比较低，确实有短期见底的迹象，可能还有反弹；至于说是不是大的底部，目前达哥还不能确定。只能说是位置比较低，没啥大风险，可以尝试机会。

相比较来说，科创50指数就不太好看了，底部形态没出来，上方多条均线都压着，看不出有向上空间。从技术角度来看，在主要指数中，目前上证50指数和沪指是更有机会走出来的。从上周五北上资金流入的情况来看，将近有150亿的资金买了低位蓝筹，前几天连续5个交易日流出，一天就全部回流，是一种调仓的迹象。

反观景气赛道和中证1000指数，成交量明显有一种连续萎缩的趋势。量在一定程度上反映的是关注度，一边在缩量，一边在放量，还是能够说明一些问题的。放在结构性行情背景之下，是要对低位蓝筹增加关注度的。如果没买对品种，后续很有可能会陷入赚指数不赚钱甚至亏钱的境地，尤其要注意盘面风格转换。

当然，对于这种大小切换的现象或预期，达哥目前只能是看短期的，至于后续的情况，还需要观察。毕竟切换从来都不是一蹴而就的。之前市场有过好几次切换，都没有成功，但不能因为不成功，就不关注了，这会错过赚钱机会。

上周五房地产板块走强，包括建材、家居、家电等产业链也跟着活跃，主要受郑州市印发《“大干30天，确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动实施方案》的利好影响。房地产板块指数拉出放量阳线，目前初步走出趋势，但继续冲高后需要注意前期套牢盘附近的压力。

医疗服务板块大涨，主要是受种植牙集采利空出尽影响，上周五高开高走站上10日均线，短线可能还有上冲动能。由于上方均线呈空头排列，要修复起来仍然会很花时间，暂时只当反弹而非反转对待，反弹空间方面先看上方半年线。

之前提的比较多的是港口航运、物流、种植业与林业、证券等板块，港口航运的走势相对比较独立，已经提示过机会，目前在前高附近构筑强势震荡，继续当强势对待；物流板块突破之前的箱体震荡，可以等待回调确认的机会；证券最近属于是偏强的震荡结构，之前也提示过短期机会，但中期还要面临板块指数6月15日的压力，空间有限。

整体来看，目前并没有出现主流的板块，仍然是分散轮动的阶段，赚钱效应也不好，不是一个适合重仓的阶段。

牛博士：消息面上，上合峰会将于9月15-16日正式召开，美国即将公布的CPI数据和可能签署行政命令帮助扩大生物制造业的机会等。这些消息应该如何看待？

道达：上合峰会将于9月15-16日正式召开，其中预期最大的就是搁置25年的中吉乌铁路。中吉乌铁路意义十分重大，一旦建成，我们的商品将会打通中东国家和东欧大陆的市场。

A股市场上，上周受此消息影响，已经有龙头率先打出了7连板的赚钱效应。随着中吉乌铁路项目逐步推进，在“一带一路”上发挥互联互通纽带作用的物流企业有望率先受益。由于物流板块指数放量十字星和市场连板情绪高度的抑制，要小心短期分化回调的风险。

北京时间周二晚间，美国将公布CPI数据，这是影响美联储加息的重要数据之一，只要没太超预期，美联储加息大概率还是75个基点。对于这一点，市场其实早有反应了，近一个月以来美元指数从104.63上涨至接近110.8，近日开启高位回落下跌至108.6。

美元指数强势对全球股市也有一定的负相关关系，近日美元指数高位回落，外围股市也反弹了，所以市场对美联储9月的加息已经提前反应了，真到靴子落地时也就没有多大的反应了。

据报道，继“芯片法案”之后，美国总统拜登又准备签署一项行政命令，帮助扩大美国的生物制造业。

不管行政命令签不签署，对于这个事情，市场应该都不意外，几个月之前CRO龙头大跌就是因为类似的传言。就消息来说，可能会对生物制药、生物医药板块带来情绪上承压的利空影响。