投资快报：这一周，伴随外围市场转强，A股也跟随。这也是上周我们预期的趋势。你觉得，这种修复行情会如何演绎?
张德良：这是一轮情绪修复。换言之，当前疫情还处于不断创新高的状态，但因为疫情而带来的调整，已告一段落。也就是恐慌情绪的释放，形成双底式的转换之后，现在，已进入较为谨慎复杂的修复。
具体到指数形态的话，也是类似于W底。以美国标普500指数为例，2月底开始杀跌，2月中下旬大起，再到3月上中旬的垂直降落，三轮熔断之后，情绪达到峰值。进入4月份以后，形成双底格局，当前已突破颈线，如果完全按照形态量度，上攻目标接近于120-250日均线位置区域。本质上，这是对原趋势的修复。
但经过这一次修复之后，疫情对经济的冲击，还需要再次评估。目前，这一评估还是模糊的。当然，从疫情进展看，整体上还是朝着积极方向转移的。当前，全球应对疫情的方式与手段，概括起来就是三大法宝：金融宽松、严格隔离、高效检测，其中，金融宽松是为严格隔离做支撑的，因为，如果没有宽松的金融支撑，如此严格的封锁，就很容易引发债务危机。当前，整体朝积极方向转移。
假如这一段时间，修复行情能够持续深入，直至上述目标区域，但要特别注意，当疫情真的出现拐点的时候，修复行情反而会面临新一轮调整。其原因，类同于利好消息兑现。
投资快报：很清楚。对应的A股大盘，大体也是这样吧?
张德良：是的。整体节奏类似。现阶段，全球股市基本上处于同步。A股的核心主线，也是原来的核心主线。也就是消费升级与科技创新。
投资快报：就消费升级而言，近期有一批寡头品种再创新高， 这意味着什么?
张德良：意味着市场对未来经济可能的衰退，已有思想准备。这次疫情冲击，对经济的影响可能是长期的，换言之，较长时间的衰退，可能难于避免。此时，投资标的，比任何时候，都更要强调安全性。所谓安全性，就是现金流充裕，抗压能力强。
与此同时，这一次疫情，也改变我们的生活、工作，一些新兴产业也加速形成。像远程教育、远程办公、云视频、网络带货等，本来，这是云服务的延伸应用，但疫情加快这一进程。因此，相关的平台型公司就有望快速做强做大。当然，与之相关的基础设施建设，也会有比较直接的受益。
投资快报：是啊，讲起新基建，这也是当前最热闹的话题。具体来讲，你觉得最值得重视的信息是什么?
张德良：新基建所涉及的领域，实际上非常宽泛的。不仅仅是大家所知道的七、八个领域，一句话，就是围绕经济转型方向而实施的基础建设，同时，也有大量补短板的领域。比如，增加公共消费，这是值得重视的。
先讲一下概念。公共消费包括国家行政管理、国防、科学、文化教育、卫生保健、
环境保护、城市公用事业和各种生活服务等方面的物质消耗。现在这个时候提出增加公共消费，我想，重点领域应该与卫生保健、公共安全相关。
最新消息，4月8日，上海市政府发布《关于完善重大疫情防控体质机制健全公共卫生应急管理体系的若干意见》。到2025年，重大疫情和突发公共卫生事件的应对能力达到国际一流水准，成为全球公共卫生最安全的城市之一。加强硬件设施建设，加强科技攻关能力建设，推动国家级重大创新平台建设，启动生物安全重大科技计划，加快公共卫生领域临床应用和科技成果转化。
显然，生物安全、公共卫生领域临床应用，就是重点。
投资快报：最后，谈谈科技创新吧。
张德良：这是未来的重点方向，大方向没有变。不过，这一段时间里，会面临全球供应链的考验。特别是到这个月中下旬，要特别注意全球疫情控制程度。换言之，以集成电路、云服务为核心的产业链，这段时间，会沿着原有趋势而努力恢复，但修复到一定程度的时候，市场会担心供应链压力，这是近期要保持警惕的地方。
（责任编辑：李显杰 ）
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