■健中观潮
■应健中
新冠肺炎疫情在全球大爆发引发了全球资本市场的大震荡。美国道琼斯工业指数走了100多年，走到了近30000点关隘，一场疫情使市场的基本面出现了崩塌，从近30000点崩到18000多点仅仅只用了两周时间。美国股市的熔断机制在此次崩塌前只熔断过1次，而在这两周中暴跌熔断4次，暴涨熔断1次，这种场面连“股神”巴菲特都前所未见，更何况市场中的芸芸众生？
疫情还在全球蔓延，有一个数据很能说明问题，全球确诊病例从1到10万，经过了67天；从10万到20万经过了11天；从20万到30万只有4天……，如今确诊病例已经接近50万人，疫情还在蔓延，什么时候到顶，还需观察，人类最终能战胜病毒。现在要关注的是，这场疫情最终带来的社会经济损失有多大，对世界经济影响有多大。
此次疫情对世界各国的金融货币政策带来了大冲击，各国除了不断地甚至于无限制地释放流动性来试图稳住不断下泄的资本市场和防控疫情，这种大规模的流动性释放在人类历史上可以说前所未见，等到疫情被控制住后，对经济会带来什么影响现在还很难估计，一个不容忽视的现状是，企业的人员到位了，工厂复工了，资金也充足了，但全球疫情的蔓延导致供应链断了，企业就没订单了。笔者一直强调这样的观点：一家企业停摆两个月，损失要远大于两个月的产值；同理，一国经济停摆两个月也不是损失两个月GDP那么简单。所以，对疫情后反映出的经济病症要有充分的思想准备。可以说，整个世界的经济架构和游戏规则正在重新整合。
我国的疫情最早发生也最早控制，这给企业恢复生产提供了一个新的契机，我国有可能成为当今世界最大的产品供应商。所以，接下来在新的世界经济格局中，寻找新的市场机会就是摆在所有上市公司面前的首要任务。当下上市公司的经营业绩还是由2019年年报左右，而年报并不涉及此次疫情对经营的影响，一季报可以看出一点苗头，但还不是最主要的，但中报基本上可以看出疫情对上市公司的影响程度，这是近期选股的一个重要观察点。
疫情和复工是判断市场的另一个观察点。根据以往对付疫情的经验，到春暖花开之时，疫情会退去。但此次新冠肺炎病毒恐怕没那么简单，要有打持久战的心理准备。国内疫情得到有效控制，但输入性疫情将消耗大量社会成本，也减缓了国际经济贸易的频率，防控疫情与企业复工未来有个动态平衡的过程，做好打持久战的思想准备才能有备无患。
全球股市的急剧震荡也是一个重要观察点，A股历来有跟跌不跟涨的习惯，但此次美股被砍掉三分之一，A股本来就在半山谷中晃荡，所以要跌也跌不到哪儿去了；更何况，A股的衍生品交易不像美股那么发达，今年做空美股的赚得盆满钵满，而A股很难用衍生品做空赚钱，这就是市场的差异。国际市场还将急剧震荡，今年以来上证指数的最低点2646点，是否成为今年全年的最低点还将面临检验，在如此震荡的股市中，只能追跌杀涨、做做差价。
（责任编辑：王治强 HF013）
京公网安备
11010202010575号
加载中,请稍侯......