周四市场继续震荡整固，大小指数回踩5日线，上证指数最终红盘报收，收出一根十字星K线;创业板指数探底回升，午后一度红盘，收盘微跌0.11%。两市合计成交5781亿元，较上日继续萎缩。从盘面来看，市场高低位切换明显，传媒娱乐、网络游戏等板块领涨，而以半导体为代表的高位科技股杀跌明显，资金弃高就低。
实际上，上周越声理财本栏目文章《影视传媒行业有望底部崛起》已经明确指出，影视传媒板块短期迎来贺岁档和春节档的事件催化，明年行业有反转预期，行业迎来估值与业绩双重提升(戴维斯双击)。传媒娱乐板块指数最近五连阳，累计上涨8.57%，昨日板块中包括中文在线(300364,股吧)、万达电影(002739,股吧)等8只个股涨停。值得注意的是，盘后龙虎榜数据显示，机构专用席位净买入万达电影1.11亿元，净买入奥飞娱乐(002292,股吧)3613万元。影视传媒和网络游戏板块催化剂不断，主流资金流入明显，后期仍有望继续上攻。
越声理财认为，中美第一阶段贸易协议文本达成协议后，市场的不确定性大幅下降，短期看不到什么利空，反而是利好频出，市场风险偏好大幅提高。一方面，本周央行净投放近5000亿元，保持流动性充裕。12月16日，央行开展3000亿元1年期MLF操作，当日有2860亿元MLF到期，净投放140亿元;18日，央行重启逆回购，净投放2000亿元，并且下调14天期逆回购利率5个基点;19日，央行公开市场开展300亿元7天期和2500亿元14天期逆回购操作，当日无逆回购到期，单日净投放2800亿元。 在上述三个交易日中，央行合计净投放4940亿元。显然，临近年底，央行维持流动性充裕意图明显。
另一方面，市场主流资金积极进场。北向资金从11月14日至今，已经连续26天净流入，连续流入天数创了历史记录，累积流入净额高达千亿元。融资余额从上月底的9520亿元攀升至12月18日的9930亿元，融资余额逼近万亿大关，本月融资增加额达到410亿元。从龙虎榜数据来看，国泰君安上海江苏路、中信证券(600030,股吧)上海分公司、国泰君安南京太平南路等活跃游资营业部买入金额较前期大幅增加，预示这些活跃资金的风险偏好大幅提升。
总体来看，越声理财认为市场的跨年行情仍在延续，不会轻易的结束，在短线震荡整理后仍将继续上攻，上证指数仍有望完全回补5月份的跳空缺口。操作上，建议积极参与反弹行情，适当调仓换股，短线回避累积涨幅较大的高位科技股，布局尚未底部仍有上涨空间的优质品种。
(陈增学)
（责任编辑：王治强 HF013）
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