上周五放量大涨之后，昨天大盘再接再厉继续上行，沪指上涨16.71点，以2984.39点报收，涨幅为0.56%，收出光头阳线。值得注意的是，大盘已经连续两个交易日放量，沪市昨日成交2376.7亿元，比上周五略有放大。
几周之前，沪指还在2900点之下挣扎，而现在却正在向3000点整数关发起挑战。庖哥昨天给我说了一句话，“这样的行情，抓到了主流板块，就是牛市，抓不到的话，感觉就像熊市”。
资金分析
前一段时间，市场成交非常低迷，最低的时候沪市单日只成交1200多亿元。达哥当时判断，沪指要想冲破半年线，甚至向3000点发起挑战，很重要的一个条件，就是放量。近日，银行理财子公司可开立股票账户的消息，意味着市场重要援兵即将到来。于是，上周五和昨天，市场果然放量了，沪指冲破了半年线的第一目标；而下一个目标，就是3000点。
那么，近两天的放量，增量资金从何而来？根据个人经验判断，短期放量的增量资金依然不是主力部队进场带来的。可能还是由于重磅利好消息的刺激，引发了不少此前谨慎观望或踏空的资金回流市场。
11月末到12月初，很多机构完成了业绩排名的考核，都开始修身养性，很多人都不愿意在年末进场交易。但是，随着大盘逐渐转暖，暖冬行情不断升温，这类资金再次跃跃欲试。
资金都是逐利的，看到机会了，不可能完全无动于衷，否则就说明已经被市场淘汰。所以，连续两天的放量，说明此前休息的资金回来了。不过，这些依然是存量资金，增量资金可能还在等待。
那么，从年底到明年一个较长的时间段，可能进入股票市场的增量资金主要来自哪些方面？达哥最近看了一份国泰君安的研究报告，他们认为，未来一年，增量资金主要来自三方面：
首当其冲的，就是银行理财子公司。从当前理财子公司的披露状况来看，若按3%的年增速计算，截至2020年非保本银行理财存续余额有望达到23.38万亿元；若按10%的权益类占比估算，权益市场投资规模有望达到2.34万亿元。由此可以估算2020年银行理财子公司对应的增量资金规模在1500亿元左右。
第二部分，是新成立的公募基金。近年来新成立基金的份额稳步上升，从2011年至今，新成立基金偏股型份额增速为16%。以此估算，2020年新成立基金偏股型规模有望达到4900亿~5000亿元。
最后一部分，来自北上资金。不过，预计2020年，由于MSCI纳入比例再向上提升的空间尚未打开，国内市场可能要面临低预期的外资流入环境。悲观估计，北上资金净增量在1200亿元；乐观估计的话，可能达到4000亿元。折中估计，北上资金净增量在2400亿元左右。
上述三部分合计起来，明年主力机构的增量资金可能达到8000亿元的水平。不过，我个人认为，A股市场要想真正催生大行情，还有一个重要生力军就是普通散户进场带来的增量资金，而这个难以预计。
盘面解读
再说昨天的行情，早盘市场一度出现调整，很大程度上是受累于保险股的下跌。
在昨天“道达号”微信公众号的早评文章中，达哥给大家提过中国平安此前公布的11月数据。中国平安11月寿险新单保费84亿元，同比下降19.8%，这个数据引发不少机构的担忧。果然，昨天上午中国平安最多下跌超过2%，带动其他保险股下跌，中国人寿一度下跌3%。
不过，既然市场情绪已带动起来了，保险股的下跌就难以对大势产生决定性影响。胎压监测、MLED等热点板块表现强势，两市涨停个股数量超过60只。
另外，此前达哥强调的科技股，也依旧维持非常强的走势。上周传来中美就第一阶段经贸协议文本达成一致的消息后，市场一度认为，以国产替代、自主可控为主要逻辑的科技股可能会暂时休整。不过现在看，这一类个股依然是市场主流板块。
其实，从长远看，不论中美经贸关系未来会如何发展，国产替代、自主可控都会坚定不移地发展下去。而这条主线最直观的体现，就是创业板市场。昨天，创业板指数大涨1.42%，再创近期新高，距离4月的高点只有12个点了。
或许正是看到创业板如此强劲的表现，难怪庖哥昨天给我发出了这样的感叹，只要抓住主流板块，就是牛市。
沙盘推演
昨天，沪指收出光头阳线，最后来到2984点，距离3000点整数关也就只有10多个点了。
按照现在的短期情绪发展下去，只要不出大的意外，我认为短期还有一些上涨空间，下一目标位依然是3000点。
如果能够有效站上去，那么突破之后的事情，到时候就需要结合当时的市场环境再作判断了。
最后提示一下，明天有一只新股申购，有新股还是可以打，随着行情的转暖，短期新股破发的风险几乎很小了。明天的新股为华特气体，申购代码“787268”，申购价格为22.16元，申购上限为8500股。
沪深300指数仓位参考
昨日仓位：六成
今日仓位计划：六成
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
（责任编辑：王治强 HF013）
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