周三市场早盘探底回升，午后震荡回落，截至收盘，上证指数报2903点微跌0.13%，创业板指数下跌0.28%报1674点。两市合计成交3554亿元，创了四季度以来的地量水平。从盘面上来看，科技股逆市走强，消费电子、无线耳机、半导体等板块领涨，家电、煤炭等板块位居跌幅前列。个股仍然呈现普跌格局，两市仍超2000只个股下跌，连板股仅剩3只，连板率创了近期的新低。
北向资金继续流入。数据显示，昨日沪股通净流入12.59亿，深股通净流入25.59亿，合计38.18亿元。在MSCI年内最后一次扩容26日收盘生效后，有投资者担心后期没有增量的外资资金入市。其实这是一种误解，26日当日北向资金大幅流入214亿元，其中比较多的是追踪指数的被动资金，并没有算上主动资金，主动资金流入A股市场没有时间限制，会按照自身的节奏流入A股市场。据统计，11月份至今的19个交易日中，北向资金有17天呈现净流入状态，仅仅只有两天小幅流出0.1亿元和17.64亿元，11月份已经累计净流入594亿元。
长期资金将会积极入市，改变A股市场投资者结构。今年以来，海外利率长期处于0利率甚至负利率，使得中国的债券市场对海外投资者充满了吸引力;同时，相比海外市场，A股市场目前估值处于底部区域，拉长时间看中国的核心资产类公司包括消费白马、大金融以及科技龙头公司的估值并不高，外资长期流入A股市场是大势所趋。此外，监管层也鼓励国内长期资金积极入市，这类资金包括养老金、社保、银行理财子公司等。在上述诸多长期资金不断入市的背景下，机构投资者占比不断提升，对市场的话语权也会得到提升。据机构统计，截至今年9月份，机构投资者持股市值已经超过6万亿，占全部A股总市值的11%、流通市值的14%、自由流通市值的28%。
越声理财表示，目前市场的僵局仍没有被打破，上证走势在2900点一线来回拉锯，总体在年线逾半年线之间窄幅震荡;而创业板指数昨日盘中受阻5日、10日等多条短期均线，并且收盘再收在60日线下方，仍未确认止跌企稳，本周一的低点1652点或仍面临考验。市场量能持续低迷，预示资金多空都比较谨慎，观望情绪比较浓厚。考虑市场短期面临国际贸易关系不确定性、年底大规模限售解禁、机构盈利兑现仍不充分等因素的困扰，操作上仍需控制好整体仓位以防御为主，继续耐心等待市场情绪确认回暖后再加大操作力度。
(陈增学)
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