重庆银行业绩“双增”，非息收入成亮点

2024年，在区域经济复苏与成渝双城经济圈建设加速的背景下，重庆银行（股票代码：601963.SH/01963.HK）交出一份“稳中求进”的年度答卷。

近日，重庆银行公告的年报显示，总资产突破7,500亿元（假设数据），同比增长10.2%，净利润增速保持两位数增长，但净息差收窄与中间业务转型压力仍存。同时，尽管2024年，在经营管理上，重庆银行共计收到9张罚单，但仍获得了两家券商机构的推荐。

非利息净收入向好

2024年，重庆银行以服务国家战略为核心，在原有“1-3-3”战略基础上，提出 “五高” 战略新定位，即高目标引领、高站位转型、高效率运行、高品质服务、高质量发展，聚焦成渝地区双城经济圈、西部陆海新通道等国家级战略，深化普惠金融、绿色金融、科技金融特色，加速数字化转型。

2024年，重庆银行以8566.42亿元总资产规模收官，资产总额较上年末增长了967.58亿元，增幅为12.73%。其中，客户贷款和垫款总额为4406.16亿元，较上年末增长了476.81亿元，增幅为12.13%，重点投向成渝地区双城经济圈基建、制造业等领域，支持 250 个重大项目，信贷投放超 1500 亿元，区域战略优势显著。

在负债端，重庆银行的负债总额为7928.78亿元，较上年末增长了922.94亿元，增幅为13.17%。其中，客户存款为4741.17亿元，较上年末增长了593.04亿元，增幅为14.30%，个人存款，尤其是个人定期存款成为增长支柱，零售存款总额为2299.05亿元，较年初增长了417.52亿元，增幅为22.19%，负债端稳定性增强。

在经营业绩上，2024年重庆银行在经营业绩方面表现稳健，全年实现营业收入136.79亿元，较上年同期增长了4.68亿元，增幅为3.54%；实现净利润55.21亿元，较上年同期增长了2.92亿元，增幅为5.59%。

尽管业绩整体向好，重庆银行的盈利能力却面临考验。2024年重庆银行的净利差为1.22%，较上年末下降了0.17个百分点；净息差为1.35%，较上年末下降了0.17个百分点，且低于同业银行平均水平0.17个百分点。

重庆银行核心盈利业务，利息净收入实现101.76亿元，同比下降了2.71亿元，降幅为2.59%。其中，实现利息收入286.91亿元，同比增长了4.05亿元，增幅为1.43%。利息支出受贷款规模增长带动，发生支出185.15亿元，同比增长了6.76亿元，增幅为3.79%。

非息收入的增长成为亮点，重庆银行2024年实现非利息净收入总额达到35.03亿元，较上年同期增长了7.39亿元，增幅为26.72%，缓解了利息收入的下滑带来的影响。

其中，手续费及佣金净收入和投资收益同比增幅较大，2024年重庆银行实现手续费及佣金净收入8.88亿元，较上年同期增长了4.76亿元，增幅为115.73%；实现投资收益23.62亿元，较上年同期增长了3.52亿元，增幅为3.52亿元，增幅为17.50%。

在营业支出上，2024年重庆银行发生营业支出72.77亿元，较上年同期增长了2.28亿元，增幅为3.23%。其中，发生业务及管理费支出38.86亿元，较上年同期增长了2.89亿元，增幅为8.03%；信用减值损失支出31.89亿元，较上年同期下降了0.54亿元，降幅为1.68%。

零售业务质量持续承压

在资产质量上，重庆银行的不良贷款率为1.25%，较上年末下降了0.09个百分点；不良贷款余额为54.63亿元，较上年末增长了2.51亿元，增幅为4.83%。拨备覆盖率为245.08%，较上年末增长了10.90个百分点，整体拨备水平依旧处于高位，风险抵御能力稳固。

在贷款五级分类上来看，重庆银行的关注类贷款占贷款总额的2.64%，较年初下降了0.72个百分点；次级类贷款占贷款总额的0.45%，较年初下降了0.17个百分点；可疑类贷款占贷款总额的0.29%，较年初增长了0.11个百分点；损失类贷款占贷款总额的0.51%，较年初下降了0.03个百分点，资产质量持续向好。

但值得注意的是，按产品类型划分来看，重庆银行零售贷款和公司贷款的资产质量表现却是背道而驰。截至2024年末，重庆银行的零售贷款占贷款总额的22.27%，不良贷款率2.71%，较上年末上升0.73个百分点，零售贷款压力显著增大；而公司贷款占贷款总额的71.42%，不良贷款率 0.90%，较上年末下降0.43个百分点，风险有所缓释。

在零售贷款中，除了个人消费贷款由于规模增长不良率有所改善，其他产品的资产质量均有所波动。个人按揭贷款占贷款总额的8.96%，不良贷款率为1.49%，较上年末增长了0.72个百分点；个人经营性贷款占贷款总额的4.94%，不良贷款率为5.70%，较上年末增长了1.28个百分点；信用卡透支占贷款总额的5.01%，不良贷款率为3.04%，较上年末增长了1.05个百分点。

从公司贷款的行业分布来看，截至2024年末，重庆银行的公司不良贷款主要集中在制造业、批发和零售业、房地产业、其他行业和建筑业，其不良贷款率分别为2.19%、2.24%、5.63%、2.51%和1.13%。其中，房地产业的不良贷款率虽然较上年已经下降了0.85个百分点，但其不良率整体仍旧偏高。

存不足，仍获机构推荐

此外，《商讯·公司金融》进一步整理了重庆银行2024年内收到的罚单，据不完全统计，重庆银行共计收到金融监督管理局出具的监管罚单9张，罚金共计470万元。

其中，罚金最大的一笔罚单是在2024年6月28日，重庆银行因截至2021年：贷款风险分类不准确；资金投向不合规且未按约定用途使用；对政府平台项目风险管控不到位；贷前调查不尽职；小微企业抵押评估费用由借款企业承担5项违法违规行为，被重庆监管局处以200万罚款。时任重庆银行资产管理部总经理的万书华被警告。

在资本充足上，截至2024年末，重庆银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.46%、11.20%和9.88%，分别较年初增长了1.09、0.04和0.10个百分点。虽符合监管要求，但其均低于《2024年商业银行主要监管指标》中同业银行的15.74%、12.57%和11.00%。

在公布年报后，先后有两家券商机构均对重庆银行打了高分。

其中，华福证券在研报中表示：展望下一阶段，重庆银行的成长性将进一步凸显。量方面，在新的领导班子带领下，抢抓区域战略突破带来的重大机遇，依托对公优势继续加快信贷投放。价方面，在消化了城投化债和互联网贷款压降的冲击之后，且负债端成本持续优化，净息差边际走势有望强于同业。 风险端，对公贷款风险已经大幅出清，零售风险的暴露预计已经过了压力最大的时点。考虑到当前重庆银行估值与仓位较低，风险处于改善通道，业绩有望稳中向好，估值有继续提升的空间，维持“买入”评级。

中国银河则是首次对重庆银行进行评级，其在研报中表示：公司扎根重庆、辐射三省一市，依托成渝经济圈，区域优势显著。信贷投放保持较快增长，资负结构优化。理财战略转型和财富管理发展，拓展中收潜在增长空间。风险抵补能力增厚，资产质量整体平稳，化债利好资产质量改善。2024年分红率为30.01%，股息率较高。结合公司基本面和股价弹性，首次覆盖我们给予“推荐”评级，2025-2027年BVPS分别为15.87元/16.46元/17.14元，对应当前股价PB分别为0.60X/0.57X/0.55X。

但两家证券公司均在风险提示中，提及重庆银行可能面临信贷扩张低于预期；资产质量反复；息差下行超预期NIM承压风险的问题。

从二级市场表现来看，截至2025年3月28日，重庆银行的收盘价为9.60元/股，较1月2日开盘价9.10元/股增长了5.49%，盘中触及最高价9.82元/股、最低价8.47元/股，股价走势整体较为稳定，且有一定的上涨趋势。

此外，重庆银行披露年报当日一并公布了《2024 年度利润分配方案公告》，公告内容显示，重庆银行每10股派发现金红利2.48元（含税），拟派发的现金分红总额为8.62亿元。加上2024年前三季度已派发的5.77亿元现金分红，2024年度现金分红总额预计为14.38亿元，现金分红比例为30.01%。该方案尚需提交股东大会审议通过后方可实施，分红比例维持在较高水平。