快狗打车上市“悬”了？

此前，快狗打车在2月6日通过港交所聆讯，曾传出消息称将于3月3日上市，而每日商业报道（www.bizvcw.com）在当日登陆港交所发现，快狗打车并未出现在新上市的列表里，其招股书资料也变成了失效状态。

每日商业报道（www.bizvcw.com）尝试联系58同城询问原因，却被对方告知不方便回复，而拨通快狗打车的服务热线后，其表示会有相关人士在之后联系，但截至今日发稿，仍未收到快狗打车方面的回应。

同时，有媒体报道，快狗打车正在就港交所提出的最新要求进行回应，或推迟至第二季度才上市。

据了解，快狗打车早前提交的财务数据，将在今年3月底失效，若是二季度继续进行上市，则需要进行新一轮的审计，补充最新的情况。

快狗打车是58同城自纽交所摘牌后，第三次分拆旗下业务独立上市的公司，之前的天鹅到家、安居客均未顺利进入二级市场，现在快狗打车能否成功也出现悬念。

增长放缓，月活用户流失

快狗打车前身是58同城旗下的速运业务，公司业务核心是匹配用户与司机，提供物流服务；同时快狗打车还与部分企业保持长期物流合作；另外就是提供燃料卡、车辆保养维修等增值服务。

资料显示，2018年至2021年前三季度，快狗打车持续亏损，分别是-10.71亿元、-1.84亿元、-6.58亿元、-3.93亿元。高额营销是带来亏损的主要原因，快狗打车的营销费用主要用于用户补贴和广告投放。

为争夺市场，“补贴战”一直在同城货运行业上演，2019年滴滴货运给出最高减50元的5折优惠券、最高减30元或40元的3折券、还有29.99元的立减券；货拉拉发动“拉货福利月”活动，宣称拿出3亿元用来补贴1分钱发货神券。

烧钱补贴肯定不是长久之计，快狗打车管理层早前表示，“补贴战是资本的无限竞争游戏，对行业没有帮助，也不会赢得真正的胜利。” 2018年-2020年，快狗打车也确实在缩减营销开支。招股书显示，2018年-2020年，快狗打车的销售及营销费用分别为5.24亿元、2.96亿元、1.95亿元，占总收入比分别为115.7%、54%、36.7%。

或是受到快狗打车独自取消补贴推广的影响。招股书显示，快狗打车在C端平台服务方面，托运人平均月活跃用户数从2018年的86.9万，下降至2020年的64.5万，降幅达到25.8%；平台托运订单数从2018年的3133万单下降至2020年的2586万单，降幅为17.5%。

招股书披露，公司2020全年交易总额为人民币20亿元，市场份额为5.5%，与市场第一的公司A相比，业务量仅为其1/10。

同时，2018年-2020年，快狗打车营收增长出现持续放缓，分别实现营收4.53亿、5.49亿、5.3亿元。

面对市场选择，快狗打车只能继续采取加大补贴等方式增加推广费用，2021年前9个月，快狗打车营销费用为2.31亿元，占总收入比48.9%。

招股书显示，2021年前9个月，快狗打车的平台服务业务每笔订单的平均奖励为6.02元，而在2020年每单奖励为1.06元。

尽管加大了补贴投入，快狗打车在2021年前9个月，平台托运订单总数也仅较去年同期微涨；托运人平均月活跃用户数仍然持续下降，仅为59.4万，同比下降6.8%。

2021年1-9月，快狗打车市场份额排名从2020年的第二名下降到第三名，交易总额占比从5.5%降到3.4%。

58系分拆上市均遇挫

快狗打车的母公司58同城，成立于2005年，对标的是美国分类信息网站Cragigslist，定位于满足和用户生活相关的一切信息诉求，涉及的服务类目有房产、招聘、二手市场、宠物、家政、建材等，2013年58同城在纽交所上市。

数据显示，2015年至2019年期间，58同城营收分别为44.78亿元、75.92亿元、100.7亿元、131.4亿元、155.8亿元，营收增速分别为185.11%、69.54%、32.62%、30.48%和18.56%；同期，毛利率分别为92.81%、90.68%、90.81%、89.06%和88.45%。

2020年6月，58同城选择从纽交所私有化退市，市值为87亿美元(约合617亿元)。当时，外界诸多猜测，将58同城类比于360，认为其大概率要选择回A上市。

实际上，58同城自从退市后，一直致力于分拆旗下业务独立上市。2020年9月7日，58同城正式发布公告，私有化协议以超过75%的得票比例获得通过。而正式宣布私有化的同一天，58同城旗下的58到家改名为了“天鹅到家”。

天鹅到家是在2021年7月3日向纽交所递交了招股书，可是仅半个月就被暂停了在美首次公开募股。之后，就是快狗打车在2021年8月启动了在港上市。此前，安居客也在2021年4月向港交所递交了上市申请，但半年间并无任何进展，最终招股书在2021年10月8日失效。

在启动上市的3家58系公司中，安居客财务数据表现最优秀。2018年至2020年，安居客营收分别达到62.16亿元、75.79亿元和80.52亿元，同期净利润分别为19.07亿元、23.06亿元、19.55亿元，净利润率为30.7%、30.4%、24.3%。虽然净利率逐渐下降，但始终保持着正向盈利。

另外两家则皆因营销费用高企致使巨额亏损，2018年至2020年，天鹅到家的净亏损分别为-5.912亿元、-6.156亿元、-6.147 亿元，累计亏损超18亿元；2021年第一季度亏损1.43亿元，相比2020年第一季度同比扩大21%。快狗打车三年多的亏损更是达到20多亿元。

目前，天鹅到家和安居客的上市均以失败告终，快狗打车的上市进程也在暂停中。近期，每日商业报道注意到，58旗下的二手交易平台转转的股东中出现了香港注册公司，或许该平台也在58系的上市计划中。

此外，美版闲鱼Poshmark在2021年初上市；美国连锁二手商品零售商Savers/Value Village，2021年底也递交招股书拟在纽交所挂牌上市。国外二手电商的成功上市，不免会催生58系的转转进入公开市场的念头。