成都银行股东加速离场，股价透支未来增长？

随着A股上市银行三季度报收官，银行业整体交出了一份“业绩亮眼、盈利大增、风险可控、超出预期”的答卷。

营业收入快速增长是中小银行前三季度业绩的一大亮点，多家银行营收同比增速超过20%。成都银行就是其中一员。

前三季度，成都银行（601838.SH）在保持不良贷款率创新低的同时，还实现了拨备覆盖率的进一步提升。不过，成都银行在近期的可转债融资时，房地产贷款占比问题引监管问询。

《商讯·公司金融》注意到，近年，成都银行正在发力，存、贷款增速在川渝区域上市银行中增速最高，业绩与不良数据表现不错。但随着股价的走高，有股东正在减持，也许有投资者已经认为成都银行股价已经透支未来增长，似乎也不那么爱了。

不良向左，信用减值损失向右

近日，中国银行业协会行业发展研究委员会发布了2021年度商业银行稳健发展能力“陀螺”（GYROSCOPE）评价体系评价结果。这是协会连续第七年发布评价结果，作为川渝地区为数不多的上市银行成都银行进入全国性商业银行榜单，排名前十之列。

近年来，受益于成渝经济圈，成都银行盈利动能不断增强，经营业绩再创新高。今年前三季度，实现营业收入为131.35亿元，同比增长26.01%；实现归属净利润51.31亿元，同比增长22.15%；基本每股收益1.42元，同比增长0.26元；加权平均净资产收益率12.25%，同比增长0.93个百分点。

和大多数银行一样，利息收入是成都银行的主要营收项。成都银行营收的高增主要也是受益于净利息收入以及中间业务的快速增长。

今年前三季度，成都银行实现利息净收入104.56亿元，上年同期为85.44亿元。其中，利息收入为213.19亿元，上年同期为172.06亿元；利息支出为108.63亿元，上年同期为86.63亿元。净息差1.94%，同比上升0.3个百分点。

同时，成都银行的非息收入同比增速42.5%，由其他非息和手续费收入共同带动。其中净手续费收入同比增长45.3%，保持不弱增长。投资产生的收益是成都银行仅次于利息净收入的营收项。投资收益为13.90亿元，较上年同期减少0.34亿元。

在营收端稳健增长下，成都银行的三季度依旧延续较强的减值计提力度。前三季度，成都银行信用减值损失为45.53亿元，上年同期为33.33亿元，同比增长36.58%。

《商讯·公司金融》注意到，近两年来，成都银行的信用减值损失一直在保持30%的增长速度。2019年，成都银行的信用减值损失为30.11亿元，2020年为41.45亿元，2021年前三季度已达45.53亿元。增速看来不低。

成都银行在2021年中报和2020年年报中表示，信用减值损失的增长主要是因为贷款减值损失及债权投资减值损失增加所致。

截至2018年末至2021年6月末，成都银行已计提贷款损失准备金额分别为67.63 亿元、83.88亿元、113.41 亿元、140.51 亿元。从上述数据上来看，成都银行在贷款规模上升的同时，贷款损失准备也是在呈上升趋势，两年半的时间上升幅度高达107.76%。

截至9月末，成都银行总资产为7465.30 亿元，较上年末增长940.96亿元，增幅14.42%；存款总额为5547.43 亿元，较上年末增长1097.55亿元，增幅24.66%；贷款总额为3583.04亿元，较上年末增长742.38 亿元，增幅26.13%。存款占总负债的比例为79.60%，经营结构保持稳健。

在整体拨备计提力度仍在高位的成都银行其资产质量却是持续向优。截至三季度，成都银行的不良贷款率 1.06%，较上年末下降0.31个百分点，创下近七年新低。拨备覆盖率387.41%，较上年末增长93.98个百分点。

存、贷款增速高

受益于川渝经济圈的区域上市银行还有渝农商行（601077.SH）和重庆银行（601936.SH）。

从资产规模上来看，渝农商行是三兄弟中的老大、成都银行排名老二、重庆银行老幺。

截至9月末，渝农商行总资产以12513.02亿元位居第一，也是唯一一家资产规模过万亿的川渝上市银行。成都银行7465.30亿元、重庆银行6127.41亿元。

从总资产增速来看，成都银行以14.42%的增速位居第一；渝农商行10.16%；规模最小的重庆银行增速9.10%。

从贷款规模来看，渝农商行以5783.96亿元居首；其次为成都银行3583.04亿元；老幺重庆银行3145.08亿元。

从贷款增速来看，成都银行以26.13%占据第一之位；渝农商行13.88%；重庆银行11.00%。

从存款规模来看，渝农商行以7590.72亿元居首；成都银行5547.43亿元；重庆银行 3365.68亿元。

从存款增速来看，成都银行以24.66%居首；重庆银行7.00%；渝农商行4.70%。

总体来看，渝农商行无论是资产规模还是存贷款规模都是老大，但大体量势必会影响其增速，在增速方面，渝农商行都是最慢的。成都银行的资产规模发展较快，增速均位居第一，体量最小的重庆银行增速位居第二。

从经营业绩来看，前三季度，渝农商行实现营业收入230.66亿元，位居首位；成都银行为131.35亿元；重庆银行为111.88亿元。渝农商行实现归母净利润87.51亿元；成都银行51.31亿元；重庆银行40.69亿元。

从同比增幅来看，成都银行营收同比增长26.01%；重庆银行13.2%；渝农商行9.85%。成都银行的归母净利润同比增速达22.15%；其次为渝农商行12.65%；重庆银行4.6%。

其中，利息收入作为营业收入的重要组成部分，三家银行的利息收入均在80%左右。渝农商行的利息收入为198.37 亿元、占营收的86.00%；成都银行104.56 亿元、占营收的79.60%；重庆银行86.39亿元、占营收的77.22%。

从同比增幅来看，三家银行均保持正增长，成都银行增幅最高，为22.38%；重庆银行9.31%；渝农商行8.34%。

从获利能力上来看，渝农商行的净息差为2.21%；重庆银行的为1.99%；成都银行的为1.94%。一般来说，净息差越高，反映银行获利能力愈高。这也就说明了成都银行的获利能力弱于渝农商行和重庆银行。

从资产质量来看，渝农商行的不良贷款余额为73.23亿元，较上年末增加6.78亿元，不良贷款率1.27%，较上年末下降0.04个百分点，拨备覆盖率311.87%，较上年末下降 3.08 个百分点。

成都银行的不良贷款余额为37.86亿元，较上年末减少0.92亿元，不良贷款率1.06%，较上年末下降0.31个百分点，拨备覆盖率387.41%，较上年末增长93.98个百分点。

重庆银行的不良贷款余额41.63亿元，较上年末增加6.00亿元，不良贷款率1.33%，较上年末增长0.06个百分点，拨备覆盖率271.67%，较上年末下降37.47个百分点。

因为体量的问题，渝农商行的不良贷款余额是三家中最高的，不良贷款率居第二；成都银行的不良贷款余额相比已减少，不良情况在三家中最好，拨备覆盖率也是三家中最高的，前三季度大幅提升；重庆银行的不良贷款余额位居第二，不良率是三家中最高的，前三季度拨备覆盖率发生大幅下降。

从主要监管指标来看，渝农商行的资本充足率为15.04%，上年末为14.28%；一级资本充足率为12.77%，上年末为11.97%；核心一级资本充足率为12.26%，上年末为11.96%。成都银行资本充足率为12.69%，上年末为14.23%；一级资本充足率为9.50%，上年末为10.65%；核心一级资本充足率为8.34%，上年末为9.26%。重庆银行的资本充足率为12.88%，上年末为12.54%；一级资本充足率为10.34%，上年末为9.57%；核心一级资本充足率为9.25%，上年末为8.39%。

渝农商行的三大资本充足率是最好的。较上年末来看，渝农商行、重庆银行三大资本充足率均有所上升，而成都银行的资本充足率指标全面下降，存在一定的资本补充压力。

成都银行和重庆银行采取了可转债补血措施。近期，成都银行的可转债方案已获银保监会四川监管局的批复，获准公开发行不超过人民币80亿的A股可转换公司债券。

证监会已受理并于9月18日对上述发行可转债事项出具了《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》，当前，成都银行已对反馈意见进行了回复。

反馈意见涉及成都银行报告期内行政处罚、业务风险、不良贷款率、房地产贷款余额占比等10项问题。其中，要求成都银行说明房地产贷款金额占比较高的原因及合理性。

截至2021年6月末，成都银行的房地产贷款余额为999.54亿元，占全行贷款总额的29.09%，其中个人住房贷款余额为732.11亿元，占全行贷款总额的21.31%。

成都银行的房地产贷款余额占比高于房地产贷款集中管理制度规定的上限6.59%，个人住房贷款余额占比超过规定上限3.81%。

有股东加速离场

虽然在成渝经济圈的带动下，成都银行盈利动能不断增强，经营业绩再创新高，但也有股东对成都银行“不买账”。

成都银行的第三大股东渤海基金今年内多次减持其持有的成都银行股份，已撤出前十大股东行列。预计年底之前将完成清仓，退出股东行列。

10月18日晚，成都银行发布公告称，收到渤海基金发来的《股份减持进展告知函》，渤海基金于2021年9月3日至2021年10月18日通过集中竞价方式减持成都银行股份1380万股，占成都银行总股本的比例为0.38%，减持总金额近1.74亿元。

根据《商讯·公司金融》梳理统计，自所持股份解禁之后，渤海基金已减持超6成成都银行股份。截止10月18日，渤海基金已从持有成都银行2.4亿股降至2232万股。

渤海基金减持的股份是成都银行在首次公开发行股票并上市前持有的，占成都银行总股本的比例为6.64%，今年2月1日解禁。

同日，成都银行披露公告称，渤海基金计划自减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式及大宗交易方式减持股份数量不超过2.17亿股，占成都银行股份总数的6%。

截至2021年8月27日，渤海基金通过集中竞价方式减持7178万股，通过大宗交易减持1.32亿股，合计减持2.04亿股，占总股本5.64%。渤海基金完成此次减持。

仅过4日，成都银行再发公告称，渤海基金自本减持计划公告之日起三个交易日后的三个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减其所持本公司股份不超过 3612万股，占本公司股份总数的1.00%。

根据成都银行的公告中计划的减持方案，年底前渤海银行将清仓成都银行股权，退出股东行列。

成都银行的前十大股东减持并不是个例。今年上半年，成都银行的第五大股东北京能源集团有限责任公司减持了800万股；第七大股东上海东昌投资发展有限公司减持了1032.63万股。

对于为何正在业绩向好的时候，股东选择了减持甚至清仓，这或许与成都银行股价已经不低有关。

截至9月末，成都银行普通股股东总数为53183户，较年初减少了13825户。

前十大股东中有股东减持，前三季度股东竟然减少了13000多户，难道投资者不爱成都银行了吗？根据东方财富网显示，仅有23.43%的投资者对成都银行看涨，76.57%看跌。