拼多多创出上市新高 与国美联姻被市场看好

作者: 温庆林 来源: 网络 发布: 2020-04-22 3076 阅读



北京时间2020年4月19日，拼多多（NASDAQ:PDD）宣布认购国美零售发行的2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%，初步转换价为每股1.215港元。如最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的5.62%。同时，双方宣布达成全面战略合作。

此消息一出，中概股拼多多便迎来股价大涨。截至美东时间4月20日收盘，拼多多收50.11美元/股，较前一交易日大幅上涨12.71%，总市值达583.09亿美元，股价再创历史新高，为发行价19美元的约2.64倍。

如果拼多多悉数行使转换权，拼多多将持有国美逾5%的股份，成为公司重要股东且为第三大股东。公司实控人为黄光裕夫妇，持股50.26%。如果悉数行使，公司总股本将变成228.42亿股，黄光裕持股将稀释为47.5%。方舟信托依然为第二大股东，稀释为6.5%。

拼多多对外宣称，双方将达成全面战略合作关系，国美零售商品将上架拼多多，国美旗下物流将成为拼多多物流和家电后服务提供商。拼多多则会向国美注入消费趋势性大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。

《资本一线》了解到，这是拼多多和国美背后的创始人，黄铮和黄光裕的首度合作。在此之前，国美就已经和京东合作。3月13日,国美官方旗舰店正式入驻京东。这是继拼多多之后,国美在第三方电商平台开出的第二家旗舰店。

业内人士分析，拼多多与国美零售的此次合作，弥补了其在家电品类和物流的两方面短板。另一方面，国美也先后通过入驻拼多多、京东，以获取后者巨额流量入口。

北京时间3月11日，拼多多发布了全年未经审计财报。财报显示，2019年全年实现营收301.4亿元，较上一年同比增长129.74%。

但另外一边，由于房地产行业近年景气度较低，再加上宏观经济环境低迷，家电行业近年的增速持续放缓，而且京东、苏宁在市场份额上持续提高，拼多多要介入这一块蛋糕并不容易。根据全国家用电器工业信息中心编制的《2019年中国家电行业年度报告》显示，去年国内市场家电零售额规模同比下降2.2%，苏宁、京东、天猫和国美的市场份额分别为22.8%、14.4%、8.8%和5.8%。

作为老牌家电零售商，国美零售的表现并不尽如人意。财报显示，2019年国美营收594.83亿元，同比下滑7.57%，净利润亏损25.9亿元。而苏宁同期录得收入2692.29亿元，净利润98.43亿元。

国美在2017-2019年连续三年出现亏损，累计亏损超过79亿元。而在十年前，国美的营业收入便已超过500亿元，2010年为509.1亿元，2011年为598.21亿元。

营收低迷在二级市场上的表现则是市值不断缩水。10年前国美零售（HK.00493）市值达千亿，截至北京时间4月21日13时，国美报0.840港元/股，总市值181.08亿港元。

（End）



撰文|赵筠
编辑|陈小鱼
 （文章部分图片来源网络）



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