千余名债权人、超800亿元债务压顶，国内麻醉龙头人福医药的控股股东——武汉当代科技产业集团股份有限公司（以下简称“当代科技”）历时多时的重整方案终于迎来关键进展。
4月1日晚间，人福医药（600079.SH，股价21.59元，市值352.4亿元）发布公告称，当代科技重整方案获得分组表决通过。这意味着，重整投资人央企招商局集团有限公司（以下简称“招商局集团”）方面的入场又向前迈进了一步。
“800亿元债务规模在国内属于很大的，债权人1000多家也是很多的，能通过不容易。”4月2日，香颂资本董事沈萌在接受《每日经济新闻》记者采访时分析称。
普通债权组表决“踩线”通过
当代科技持有人福医药股份比例为23.70%。这家曾位列中国民企500强的多元化产业集团，自2024年9月被武汉中院裁定受理重整后，历经半年多艰难博弈，重整方案终获实质性进展。
4月1日晚间，人福医药公告显示，当日，公司收到当代科技管理人发来的《武汉当代科技产业集团股份有限公司重整案第二次债权人会议表决情况说明》。
当代科技重整案第二次债权人会议表决中，参会人员包括武汉中院合议庭、已依法申报债权并通过资格审核的当代科技债权人、管理人代表、审计机构代表、评估机构代表、当代科技代表及职工代表等。
上述会议中针对《武汉当代科技产业集团股份有限公司重整计划（草案）》进行了表决，并分别获得了有财产担保债权组、普通债权组、职工债权组、税款债权组和出资人组的表决通过。
当代科技此次重整案表决的通过并不容易。从债务规模来看，仅有财产担保债权组和普通债权组的债权规模就超过了800亿元，涉及的债权人1100多家。其中，普通债权组债权规模最为庞大，该组1127家有表决权的债权人涉及表决权金额合计达711.54亿元。
表决结果显示，普通债权组中，出席会议有表决权的债权人共1098家，其中1022家表决赞成，占出席会议有表决权债权人人数的93.08%，超过本组出席会议债权人的半数；该1022家债权人所代表的债权金额合计为504.80亿元，占本组债权总额的70.95%，超过本组债权总额的三分之二。
上海明伦律师事务所律师王智斌表示，根据“企业破产法”的规定，重整计划应当经参与表决的债权人中过半数同意，且该过半数同意的债权人代表的债权额需要占该组债权额的三分之二以上，方能视为通过。从人福医药的公告信息来看，普通债权人组同意重整计划的人数远远超过一半，但债权额刚刚超过该组债权额的三分之二，这表明有债权金额较大的债权人对该重整方案提出了异议。
招商局方面两位董事已经入驻
根据人福医药的公告，当代科技重整方案内容为，招商局创新科技（集团）有限公司（以下简称“招商创科”，系招商局集团全资子公司）将在武汉东湖新技术开发区全资设立招商局生命科技（武汉）有限公司（以下简称“招商生科”），参与当代科技重整。本次招商创科投资总额为118亿元，将通过三步合计控制当代科技持有的人福医药23.70%股票的表决权。
具体而言，招商生科直接获得并持有6%公司股票；招商生科通过在武汉东湖新技术开发区新设有限合伙企业获得并持有6%公司股票；信托计划获得并持有11.70%的公司股票，该11.70%人福医药股票全部表决权委托至招商生科。
重整后，重整投资人将在做好当代科技稳定持续经营的同时，全面负责人福医药板块运营。记者注意到，今年2月份，来自招商局集团的邓伟栋、黄晓华已经就任人福医药董事。
此次当代科技重整案获得分组表决通过，对当代科技和人福医药来说分别意味着什么？
沈萌表示，获得债权人批准是重组的最重要前提，但是后续仍需要具体的方案实施，而且在实施过程中仍可能遇到其他不确定性，导致重组失败，一旦失败可能需要重新制定重组方案并再次征求债权人批准，或者若被债权人否决就进行破产清算。
王智斌也表示，重整计划分组表决通过后，法院会再次审查并根据审查结果作出裁定。在审查程序中，法院会重点审查该重整计划异议债权人的异议理由，并依据审查结果裁定批准或者不批准该重整计划。此外，重整计划后续的执行过程中也会存在一定的执行风险，主要体现为重整投资人重整资源的投入风险、经营风险等。
从人福医药来看，公司近两年业绩还不错。2024年前三季度，公司实现营收191.43亿元，同比增加5.7%；归属于上市公司股东的净利润15.9亿元，同比下降10.12%。
对于此次当代科技的重整，人福医药在4月1日的公告中表示，因《重整计划（草案）》尚须经法院裁定批准后方可生效，公司的控股股东和实际控制人是否发生变更尚存在不确定性。
封面图片来源：公司官网截图
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