8月23日晚间,中国人寿(SH601628,股价34.71元,市值9810亿元)发布2023年上半年业绩报告。报告显示2023年上半年,中国人寿实现保费收入4701.15亿元,同比上升6.9%;受投资收益影响,截至报告期末,该公司实现归母净利润161.56亿元,同比下降36.28%。
中国人寿表示,今年上半年,固收利率在年初短暂上行后向下调整,低利率环境没有显著改善,优质资产仍然稀缺;股票市场持续震荡,行业分化明显。
然而,市场的关注点不只停留在数据上,还有银保渠道的发展、对权益类市场的看法、战略投资的远洋集团的风险状况等。8月24日,中国人寿管理层在业绩发布会上,对这些问题给出了答案。
公司投资收益率高于行业平均水平,下半年股票市场的机会大于风险
半年数据显示,中国人寿上半年的保费收入增幅较大,同比增长了6.9%,但是与保费增速不匹配的是,上半年净利润较去年同期有所下滑,究其原因,还是投资受了影响。
对此,中国人寿副总裁刘晖表示,今年上半年公司面临着市场的严峻挑战,目前的公司投资收益率还是高于行业平均水平。公司作为长线保险资金的管理者,多年以来始终坚持资产负债匹配的管理原则,发挥好管理长期资金,配置长期资产的价值,来应对我们较长期限的一个投资。
针对下半年情况,刘晖表示,我们也认真研判了当前的市场形势,债券市场利率方面可能依然会在低位震荡,而在股票市场方面的话,目前的估值已经是低于历史平均。
刘晖认为,“随着中国稳定经济政策的落地,经济还是会持续恢复,股票市场的机会大于风险。面临这样一个市场,中国人寿将持续做好资产负债的匹配原则,充分发挥好固收利率的底仓的价值,同时重视权益资产对于提升收益的重要作用。此外,在另类投资方面,中国人寿也会在保持信用部下沉的基础上,继续扩大配置规模,提升投资收益。”
“总之,我们将通过投资组合的优化,来应对当前的一些挑战,保持我们投资收益率的一个长期稳健。”刘晖表示。
公司持有远洋集团的股份属于财务性投资,将认真履行股东职责
发布会现场,关于远洋集团的问题也备受关注。作为远洋集团的大股东,中国人寿如何看待当前远洋集团面临的问题呢?
中国人寿长期股权投资
图片来源:《中国人寿2023年半年度报告》
中国人寿副总裁赵国栋表示,“公司高度关注远洋集团的经营情况。一方面,对于远洋集团近年来全力以赴保交楼、保民生、保稳定以及偿还债务等方面做出的艰苦努力,公司表示赞同;另一方面,公司认真履行股东职责,督促远洋集团竭尽所能平稳经营和化解风险。公司持有远洋集团的股份属于财务性投资。”
此外,对当前中国人寿房地产方面的投资,刘晖也给出了回应。他表示,“公司在整个房地产全口径的持有敞口较小。其中,涉及房地产股票的敞口在总资产的占比低于0.4%,都是资质较好,且经营稳健的投资标的;在房地产债券敞口方面,公司在二级市场的房地产债券持有敞口小于0.2%,也均为大主体的债券;同时,公司也持有一些涉及房地产的非标产品,敞口也较小,占总资产的比例低于0.6%。”
中国人寿投资组合情况
图片来源:《中国人寿2023年半年度报告》
从大口径来看,公司还持有不动产的实物资产类敞口,包括投资性不动产和自用性不动产,都是涉及商业不动产,不包含住宅,这类资产占比约3%,配置比较成熟的商业地产会提供稳定的现金流。总体来看,公司在配置上始终坚持稳健审慎的原则。
上半年保险业保费实现两位数增长,长期看好中国保险业的发展
回归到保险业,中国人寿董事长白涛认为,今年上半年保险业保费两位数增长属于恢复性复苏态势,长期来看,对中国保险业未来发展的前景充满信心。
白涛表示,短期来看,受到上半年寿险需求释放等因素影响,下半年会有所回调,但今年全年的行业发展情况肯定会好于2022年。“我们统计了十年来保险业增速,整体来看,上半年保费增速是下半年的1.7倍,加之上半年寿险需求已比较充分地释放,所以短期来看,下半年行业增速会有所回调,但2023年全年情况肯定好于2022年。”
长期来看,白涛表示,“长期向好的基本面以及趋势不变,因为我国经济长期向好的基本面没有变化,保险行业尤其是寿险行业,增长空间巨大。”另外,从居民人均GDP收入等情况分析来看,当人均GDP突破1万美元时,保险的发展会进入快速增长区间,我国去年人均GDP接近1.3万美元,从这一数据分析来看,我国保险业处于高速发展的阶段。
白涛表示,中国人寿寿险公司对未来寿险行业的发展充满信心。“保险是一个与时俱进的行业,其未来的增长点在时代性、精准性、普及性三方面。保险的人民性与生俱来,相信随着经济社会的发展,寿险产品将会成为人们的生活必需品。”
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