10日,交通银行金融研究中心发布了2月货币信贷数据最新点评。交行金研中心指出,2月新增贷款略少于预期,住户部门信贷投放放缓。而存款增速有所恢复,但存款压力依然明显,而利率市场化和金融创新是导致存款下降的重要原因。
2014年2月新增人民币各项贷款6445亿元。交行指出,从综合今年前2个月数据来看(可以消除春节因素),贷款投放相对去年年末还是略有回暖的。2月份贷款总体略少于预期主要是一个主动和一个被动变量低于预期造成的。
“一是住户部门贷款投放放缓明显,其中中长期贷款投放明显减少,这显示银行收紧住房抵押贷款的现象从行业角度来看确实是存在的。二是虽然2月份新增存款较多,但实际上1、2月份累计新增存款较去年同期大幅减少了8339亿元,对贷款投放形成了明显约束。”交行指出。
而从存款来看,2014年2月新增人民币存款增加1.99万亿元,相比去年同期多增1.22万亿元。
对此,交行金研中心研究员徐博指出,造成2月份存款大幅回升的原因主要是1月末与春节假期重合,将大量存款进行了定期或理财配置,形成1月末时点存款大幅下降,而大量存款在节后(2月份)重新恢复为存款形态。
徐博指出,实际上,在综合考虑1、2月存款状况后,不难发现假日效应(节前企业集中向员工发放奖金、企业、个人短期理财)不能充分解释存款明显下滑的现象,而利率市场化和金融创新是导致存款下降的重要原因。
此外,尽管当月外汇占款增长很可能低迷,但受人民币存款增长有所恢复的带动,当月M2同比增速有所回升。
交行指出,受节前企业集中向员工发放奖金和购置短期定期或理财产品影响,1月份企业活期存款大量流失。在企业运营状况总体良好的环境下,2月份企业活期存款应已恢复到了近期一般水平;此外,月末银行流动性较充裕也利于企业活期存款留存。故此M1余额同比增速将回升至了6.9%,较2014年1月末上升了5.7个百分点。
对于未来信贷运行和货币政策展望,交行金研中心指出,从核心经济金融指标来看,中国经济总体稳健运行,但略现疲弱迹象。对于货币政策的制定而言,当前通胀压力不大,调控重点在于平衡稳增长和防风险。
为此,交行金研中心预计,央行将采取以下措施引导和规范金融市场:一、为缓释银行业流动性风险,央行将根据市场形势变化,灵活调整公开市场操作和货币工具的操作方向和力度,综合运用并适时创造流动性工具。二、为推进利率市场化进程,央行将进一步健全金融机构市场利率定价自律机制、贷款基础利率集中报价和发布机制。
“此外,在诸多新兴市场资本出现外流的国际背景下,为维护我国跨境资本流动正常有序,央行将保持当前稳健、中性的货币政策。同时,为在短期为保持经济在合理区间运行及保持利率市场稳定,缓解银行流动性压力,央行有可能小幅下调存款准备金率。”交行金研中心指出。(记者 王媛)
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