星巴克带头开售“人造肉”！国产股市蓝海紧跟其后

随着肯德基、星巴克等陆续推出“人造肉”相关产品，“人造肉”概念近日又火了一把。23日，人造肉概念股走强，多只个股涨停。考虑到人造肉可填补国内肉类缺口、替代蛋白是大势所趋等因素，当前市场人士纷纷看好人造肉行业前景。

人造肉概念股再次走强

周三(4月22日)，人造肉板块大涨3.56%，板块内多只股票走强。截至收盘，爱普股份、双塔食品、丰乐种业等多股涨停。延续强势，人造肉概念23日盘中再度走强， 大康农业、京粮控股、双塔食品、金健米业等涨停，登海种业涨近6%。

消息面上，星巴克将从22日起，在中国推出一份新的基于植物蛋白的“人造肉”午餐菜单。星巴克方面称，“人造肉”午餐菜单将从22日开始在中国星巴克分店发售，产品主要由美国“人造肉第一股”Beyond Meat生产。

目前，在星巴克官方App中看到，App内已上线“星善食主义”系列推广活动，宣传“免运费尝新品”等优惠。

星巴克外送平台“专星送”上提供的菜单显示，“星善食”系列包括别样牛肉青酱意面、别样牛肉美式酸辣酱大卷、新善肉越式风味沙拉、新善肉蘑菇谷物碗等，这些“人造肉”产品的价格在59-69元不等。

上周，国内植物肉品牌星期零也宣布与棒约翰展开合作，目前北京市民已经能吃到植物肉比萨。在饿了么平台上，一份植物肉9寸比萨加上曲奇薯、两听可乐，目前价格为69.9元。

自去年下半年起，汉堡王、肯德基、麦当劳等快餐品牌已经开始在美国、加拿大等地推出植物肉汉堡和炸鸡。而在国内，双塔食品、金字火腿等食品加工厂商以及珍肉、Starfield等植物肉初创品牌都已在去年推出过植物肉月饼、植物肉比萨等各种“人造肉”食品。

海外人造肉巨头进军中国市场

通过与星巴克合作，“人造肉第一股”Beyond Meat开始进入中国市场。

21日，Beyond Meat创始人兼首席执行官Ethan Brown在一份声明中表示：“今天我们实现了一个重要的里程碑，Beyond Meat来到了中国市场，此举推进了我们在全球范围内推广植物性蛋白的目标。”

截至21日美股收盘，Beyond Meat股价涨7.38%，报84.96美元，市值达53亿美元。今年以来，该股累计上涨了12.38%。

当然，Beyond Meat不是唯一一家进入中国市场的海外人造肉品牌。早在2019

年11月25日，人造肉OmniPork便通过天猫在电商平台上正式开售。

大佬们纷纷布局

在人造肉热潮席卷全球之际，众多投资大佬们早已看到其中的机遇。

以Beyond Meat为例，背后的个人投资者包括微软公司创始人比尔盖茨、著名影星莱昂纳多、Twitter的联合创始人埃文威廉姆斯和比兹斯通，以及麦当劳前任CEO唐汤普森等。

据报道，当盖茨在2013年品尝了Beyond Meat一种不含肉类的鸡肉玉米饼后，便对其进行了投资。盖茨当时表示，“和大多数人一样，我不认为自己容易上当受骗。但当我尝了他们的鸡肉卷，并努力判断里面的肉是真是假时，就发生了这样的事情。”

此外，李嘉诚也非常看好人造肉前景。据悉，早在2014年，李嘉诚旗下的维港投资就为美国人造肉公司现代牧场(Modern Meadow Inc。)完成1000万美元的A轮融资，之后又投资入股了美国人造肉公司Impossible Foods。

国内人造肉有望迎来蓝海市场

在Beyond Meat等人造肉巨头的带动下，国内市场也早已掀起了一股追逐人造肉的热潮，多家企业纷纷进入人造肉领域。

例如，今年1月份，百草味推出“人造肉”小零食；去年9月，人造肉公司“珍肉”与双塔食品合作推出了豌豆蛋白素肉月饼、豌豆蛋白素肉馅料产品。

对于人造肉前景，目前市场普遍持乐观态度。人造肉可填补国内肉类缺口，有望迎来蓝海市场。据国家统计局数据，受猪瘟影响，2019年猪牛羊禽肉产量为7649万吨、同比下降10.2%，OECD数据显示，2018 年中国肉类消费量已达到 8830 万吨、同比增长 24.4%，未来肉类消费量还会进一步增加，不断扩大的肉类供给缺口可由人造肉填补，未来前景看好。

从全球市场来看，据 Marketsand Markets 数据，2018年全球肉类替代品市场约为 310 亿元，预计将每年以 68%的复合增长率增长，到2023年将达到 440 亿元；此外国外的肯德基、星巴克，国内的来伊份、金字火腿等均陆续推出人造肉产品，人造肉有望迎来蓝海市场。

替代蛋白是大势所趋，人造肉行业明确发展方向。其指出，城市化进程导致了农耕畜牧的萎缩，经济发展加速蛋白摄入需求总量增加，叠加动物疫情蔓延和环保组织压力，肉类替代品市场规模将迎来高速发展。

“人造肉”是一个大概念，是现有四类替代蛋白的总称，植物肉由于整体成本低、安全性强、易消化且对动物福利和环境副作用小，现已在发达国家大量应用，未来或将是人造肉概念中发展最快的细分领域。

国内人造肉相关企业前景被看好

城市化进程加速与人口增长推动增肉类替代品市场规模高速发展，人造肉发展潜力巨大。重点推荐相关标的来伊份、金字火腿。来伊份目前有蛋白素肉产品、五香味蛋白素肉、香辣味蛋白素肉等产品，并与南京农业大学下属研究中心签署协议，在植物基蛋白制品和肉制品的开发技术领域开展深度合作。金字火腿率先进入植物肉蓝海，在市场上有先发优势。公司目前主攻混合肉，继续开发丰富产品矩阵，如植物肉丸、植物狮子头、植物腊肠等，有望成为新增长点。

来伊份(603777)：全渠道布局，关注边际改善，业绩放量指日可待

公司线下直营、加盟齐头并进，加快走向全国化，加强线上线下联动，加快整合上下游产业链，业绩释放在即。

1、线下直营、加盟齐头并进，加快走向全国化。公司共拥有 2800 多家门店，其中直营店在 2400 家左右，公司直营模式在行业中的竞争优势明显，同时公司注重赋能门店，不断提升单店盈利能力。

2、发力线上渠道，强化线上线下联动。19 年公司线上收入预计在 5 亿左右，实现 4 年间规模翻倍。

3、整合上下游供应链，毛利水平有待进一步提升。公司产品矩阵不断丰富，满足多元化需求，持续培育大单品，产品结构不断升级。公司产品毛利率处于行业前列，主要是由于销售模式和对上游较强的把控能力。

公司作为零食连锁龙头，在华东地区具有较强的竞争力，目前公司从区域走向全国化，市场份额有望进一步提升，到 2023 年预计能实现万家门店规模。

同时随着公司不断加大投入力度，持续提升门店盈利能力，直营结合加盟的开店模式，实现快速扩张，规模效应显现，预计 21 年以后净利水平有望上一个新的台阶。

金字火腿(002515)：进口冻肉存货优势凸显，提升业绩确定性

公司进口猪肉存货增加，借助国内外猪肉价差，可有效平滑进口不畅以及猪价波动的负面影响，进一步释放利润弹性。

金字火腿自建6万吨冷库，截至1H19，公司进口5000多吨肉类原料，若未来国内猪肉价格上行，低价库存助力进口品牌肉业务贡献业绩弹性，进一步增厚利润空间。

疫情带来的特定影响，转变为新的机遇，放大公司优势。受疫情影响，调理肉制品在外卖场景供应链中表现靓丽，今年会被放大优势。1Q20公司试销仔排猪肉等产品，销售较为乐观，后续将继续推出新品与渠道开发。根据公司预告，预计1Q20实现盈利4500-5500万元，同比增长41.2%至72.5%。

长期展望，公司业务发展思路清晰，颇具增长潜力。植物肉产品，有望融合消费场景，成为新的增长点。目前植物肉产品主攻混合肉，在健康营养的新需求下，迎接市场蓝海。

政策是否利好

对于人造肉，中国食品产业分析师朱丹蓬认为，虽然从理论上植物蛋白不含有胆固醇和反式脂肪酸等对人体有害的成分，并且能提供更多营养，但消费者的接受和理解程度，也是植物肉推广过程中非常重要的课题。

“人造肉仍然属于新兴的小众品类市场，现在谈论推广还为时尚早。”朱丹蓬表示，在资本端的极力推动下，人造肉行业处于风口期。但目前整个行业仍然在研发、标准、流程等方面存在信息不对称的难题。

此外，对于食品产业而言，相应的安全规范和标准至关重要。“人造肉一定会成为肉制品的一个重要补充部分。但在没有相关标准出台的情况下，出于对消费者负责任的态度，人造肉的市场化节奏应该放慢一点。”朱丹蓬说。

目前中国植物性食品产业联盟已牵头制定植物肉食品领域团体标准。

“目前上下游企业已有不下40家，也有传统肉类食品加工领域中的厂商参与，其中有超过9成企业都参与了这项标准制定。”薛岩透露称，该项团体标准将在两三个月后面世，“届时应该也会进一步刺激国内植物肉市场。”

文章内容仅供参考，不构成投资建议。