“去产能”的钢厂煤炭企业是前三大股东
中国青年网北京3月30日电 地处一隅的中泰证券股份有限公司（以下简称“中泰证券”）近日提交了IPO招股说明书，23家上市券商有望再添新军。然而，在监管层IPO过审细水长流之际，排队待上会的中泰证券，前面仍有600余家企业待审，上市短期内难提上日程。中泰证券的身后，是面临去产能的钢铁煤炭等大股东，加码上市步伐补血的动机尤为强烈。
大股东：“泥菩萨”还是“救世主”？
中泰证券招股说明书显示，莱芜钢铁集团有限公司（以下简称“莱钢集团”）持有中泰28.79亿股，持股比例45.91%，是中泰证券大股东。12年中，莱钢集团累计向中泰证券增资51.34亿元。2015年9月，中泰证券最后一次增资扩股，以每股6元的价格认购4.57亿股，花费27.42亿元。莱钢集团官网数据显示，截至2015年10月底，莱钢实现销售收入519.96亿元，实现利润总额48.52亿元。过半的利润在中泰证券提交IPO材料前“抢购”，按当前上市券商的14.01倍平均市盈率测算，莱钢集团本次增资将提前锁定至少31.44亿元收益。
中泰证券最后一次增资扩股简况
然而，莱钢集团的整体业绩冰火两重天。2015年的股市波动，中泰证券实现营业收入119.62亿元，实现净利润50.19亿元；另一面，在莱钢集团的主营业务范围中，莱钢集团银山型钢有限公司2015年净利亏损6.61亿元。在合计30家控股企业中，有13家在2015年亏损，占比将近一半。
资料显示，山东省已明确去产能、处理“僵尸企业”、降低企业成本将成为2016年的经济工作任务，将率先从钢铁、煤2个行业入手，推动一批无效产能陆续退出市场。其中，山东钢铁集团（以下简称“山钢集团”）、兖矿集团是重要的“去产能”目标。2015年前三季度，山钢集团实现净利润9.47亿元，而此时山钢集团总资产高达2357.76亿元。2014年，山钢集团实现亏损10.41亿元。
中青网记者查询招股书发现，莱钢集团是山钢集团的全资子公司，山钢集团还通过全资子公司济钢集团持有中泰证券5.61%的股权。不仅如此，兖矿集团持有中泰证券4.58亿股，是中泰证券的第二大股东，持股比例7.30%。在前10大股东中，5家身处去产能行业，且是主要的去产能目标，借中泰上市进行资产整合的动机强烈。
上市前面临多起诉讼
深耕山东本省的中泰证券国际业务乏善可陈。招股书资料显示，中泰证券主要通过中泰国际从事境外业务。2011年至2014年间，中泰国际连年亏损，3年间，中泰国际分别亏损1345.32万港元、2718.92万港元以及96.47万港元。
然而，在2015年间，中泰国际的业绩“直升机”式增长。2015 年1-9 月，中泰国际实现主营业务收入19,574.29 万港元，实现净利润5,011.85万港元，与2014年相比天壤之别。2014年，中泰国际实现营收1.36亿港元。9个月期间，中泰国际营收增幅44%，而其净利润则由亏损96.47万港元飙升至5011.85万港元，爆发式增长令人称奇。
不仅如此，中泰证券在等待上市期间，还有诉讼悬而未决。资料显示，截至2015 年09 月30 日，中泰证券作为被告的未决诉讼或仲裁案件共14 宗，涉案金额总计1.38亿元万元，因诉讼已确认预计负债810.87 万元，多宗诉讼对其上市构成的影响不容忽视。
京公网安备
11010202010575号
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