3月17日，人形机器人概念股五洲新春（603667.SH，股价45.31元，市值165.99亿元）召开了2025年第二次临时股东大会。
五洲新春 图片来源：每经记者 黄鑫磊 摄
会后，公司董秘彭耀辉在与《每日经济新闻》记者交流时表示，虽然人形机器人的未来空间很大，但现阶段尚处于产业发展初期，目前“T链”（特斯拉产业链）的规模相对领先，“2024年是样品阶段，今年已经开始小规模供应，是供货的元年”。
据彭耀辉透露，随着丝杠进入小规模供应阶段，工艺及效率得到快速提升，行业中丝杠产品成本与价格都有快速下降趋势，这也给后续拟参与到人形机器人行业的竞争者形成了较高的价格壁垒和技术门槛。同时，这些机器人关键零部件的成本快速下降，对推动机器人产业的商业化落地有积极作用。
丝杠产品工艺的前60%左右与轴承基本一致
公开资料显示，五洲新春目前主营业务为轴承、精密机械零部件、汽车安全系统和热管理系统零部件，公司通过将轴承和精密零部件产业核心技术相关联，实现产品多元化，从传统行业精密零部件向新能源汽车零部件、执行器核心零部件方面转型，配合推进丝杠产品的发展。
据悉，丝杠是将旋转运动转为直线运动，或将直线运动转为旋转运动的产品，是工具机械和精密机械上最常用的传动元件，主要结构由丝杆与螺母组成，其主要功能为将旋转运动转化成线性运动，或将扭矩转换成轴向反复作用力。
在与记者交流时，彭耀辉表示，从国内外人形机器人的对比来看，特斯拉的Optimus共使用了14个旋转执行器、14个直线执行器，每个直线执行器中有一根丝杠。而国内机器人企业的设计方案，有一部分使用旋转执行器，也有的使用直线执行器，不同的阶段、不同的需求也有不同的方案。“从仿生学来讲，未来更贴近人形结构的设计，可能会更符合未来人形机器人的发展。”
彭耀辉介绍，丝杠是公司现阶段转型升级的重要产品，其工艺的前60%左右与轴承基本一致，公司是做轴承出身的，在该领域的生产规模较大，且在技术积累、技术迭代、生产降本、质量管控等方面有较大优势，因此做丝杠产品具备可行性。
据其介绍，就当前来看，丝杠产品具备一定的技术、工艺壁垒，主要分为三个方面。一是对材料的理解，材料配方选用会影响产品的后续性能；二是热处理工艺，该工艺需要重资产设备投资、成熟工人以及多年经验积累，热处理工艺决定产品的多项性能及使用寿命；三是研磨工艺，当前，行业丝杠产品的精度都靠研磨，效率较低，不能匹配量产，从工艺改进方面来看，未来方向是大幅减少研磨工艺。
“还有一个方面是设备采购，目前行业采购相关的高精尖设备较为困难，公司在打样时使用了进口设备，但未来要实现规模化生产，就必须实现设备国产化。”彭耀辉补充道。
图片来源：每经记者 黄鑫磊 摄
与人形机器人丝杠产品生产商深度绑定
此次五洲新春临时股东大会审议通过的议案之一为《关于拟签订对外投资协议的议案》，公司拟与新昌高新技术产业园区管理委员会、新昌县高创控股集团有限公司签订《投资协议》，拟投资生产行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、汽车转向系统丝杠、刹车驻车系统丝杠、悬挂减震系统丝杠、通用机器人专用轴承等产品，项目计划总投资约15亿元，总用地约100亩。
彭耀辉表示，公司产业转型升级主要看准机器人和新能源汽车两大赛道，市场前景十分广阔。
据其介绍，新能源汽车方面，五洲新春目前开发了底盘系统的丝杠产品，主要包括电动助力转向丝杠、EMB/EHB制动丝杠、电子悬架丝杠等，上述产品均为新能源汽车的新部件。虽然目前国内也有部分企业在研发生产该类产品，竞争格局还不太清晰，但由于都是前沿产品，市场前景的确定性较强。
而在人形机器人方面，3月11日，五洲新春公告披露，公司与杭州新剑机电传动股份有限公司（以下简称“杭州新剑”）签订了《战略合作框架协议》，双方进一步推动行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠等零部件产品和智能汽车用丝杠产品的生产配套，双方根据相互需要完成相应产品开发、送样等工作。
彭耀辉表示，杭州新剑主要提供人型机器人丝杠产品，而五洲新春目前主要为该公司提供丝杠产品的零部件和半成品。“杭州新剑在丝杠产品的技术积累较为深厚，但产能布局侧重不同，需要我们这样的具备规模化生产能力、质量管控能力和工艺改进降本能力的企业提供前端工艺产能，公司目前与其深度绑定。”
关于前述15亿元投资项目，彭耀辉介绍，目前来看，投资会分期进行，整个跨度在3—5年左右，主要是应对2026年、2027年及之后的市场需求。从投资结构来看，本次投资主要包括滚柱丝杠、微型滚珠丝杠等零部件产品和智能汽车用丝杠产品的生产配套，前期汽车丝杠投入产出可能会略高一些，而从长远发展来看，滚柱丝杠、微型滚珠丝杠的占比可能会更高。
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