编者按：随着进入11月份，全年行情收官阶段临近。11月8日正值立冬时节，“秋收冬藏”，在投资策略上，有机构认为，冬季仍需“藏一藏”，耐心等待中期布局的机会，各大行业中的“高景气”、“低估值”个股仍然是行业配置的优选品种。
“秋收冬藏”，目前上市公司三季报已披露结束，不少公司全年业绩预告已经发布。今日立冬，不少投资者将目光聚焦到冬季策略上来。消费升级大趋势下，家电行业一直是减税降费等政策中最受益的行业之一。机构认为，随着企业减税落地、后续交房预期回暖，以及消费政策的试点推行，家电行业有望进一步受益。
11只家电股涨幅超50%
目前，家电股中已有8家公司预计全年业绩情况，其中金莱特、兆驰股份、*ST德奥、*ST毅昌、康盛股份、老板电器等6家预喜，预计全年净利润增幅分别为149.83%、120.00%、111.59%、107.37%、87.77%、10.00%。
另据三季报披露，64家公司中有42家今年1-9月净利润实现正增长，增幅靠前的有盾安环境、天际股份、金莱特、日出东方、顺威股份、聚隆科技、创维数字、*ST德奥、*ST毅昌，增幅比例分别为1127.83%、673.02%、360.88%、205.89%、 159.22%、119.61%、114.92%、114.14%、102.98%。
股价方面，家电股今年表现同样不俗。48家公司股价2019年上涨，其中，涨幅超过50%的有11家，分别是聚隆科技、创维数字、新宝股份、格力电器、立霸股份、海信家电、九阳股份、美的集团、老板电器、兆驰股份、苏泊尔，最高涨幅达105.61%。
“随着企业减税落地、后续交房预期回暖，以及消费政策的试点推行，家电行业有望受益回暖;另外MSCI纳入因子逐步提升，北上资金料将持续流入，看好行业中长期配置价值。”华创证券分析师龚源月建议关注，确定性较高以及预期改善品种，如高壁垒、低估值以及未来发展值得期待的龙头公司：格力电器、美的集团和海尔智家;受益于竣工预期改善的厨电龙头公司：老板电器和华帝股份;抗周期性强的小家电龙头公司：苏泊尔、九阳股份和新宝股份。
关注业绩增长强劲标的股
个股方面，美的集团推进渠道扁平化改革，线上与天猫、京东等第三方电商平台达成战略协议，今年试点网批模式，直接对接零售终端。另外，公司成立区域市场运营中心强化全品类协同营销，设立安得智联物流子公司实现全国乡镇网络直配，在全国建有110多个中心仓进行统仓统配。
海尔智家于2015年末进行了渠道深度改革，改变了过去1169客户服务线(运营)和690产品线(出货)两套体系并行的不利影响，渠道调整效果显著。今年6月，公司进行渠道新一轮改革，改变经销商职能转向服务商，实现统一仓储统一配送;营销、信息、物流、服务网四网合一。
“受经济增长换档、房地产调控趋严以及贸易环境变化等系列因素影响，家电基本面底部承压，但龙头公司依然交出令人较为满意的三季报答卷。”中信建投分析师陈伟奇继续看好地位稳固，业绩增长强劲的三大白电龙头格力、美的、海尔;厨电看好跟随工程渠道结构转换，未来市占率仍将继续提升的老板电器，终端回暖可期的华帝股份以及集成灶细分龙头，分享行业高增红利的浙江美大;小家电看好具备长期创越周期潜力的苏泊尔;另外建议关注新兴赛道增长靓丽的新宝股份、小熊电器等。
针对三季报以及下半年公司经营情况，海通证券分析师陈子仪认为，“白电龙头在2019年三季度仍维持稳健增长且盈利能力稳步提升，短期看2019年进入尾声，对于2020年稳健增长预期下，估值切换有望来临，同时行业基数压力亦逐步平缓，基本面收入端增速亦有望迎来拐点。厨电行业方面，老板电器将继续受益于前期在零售端所积累的品牌优势，借助工程渠道优势，继续带动自身收入规模及整体市场份额的提升。”
记者 张曌
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